В этом блоге уже поднимался вопрос опасности слишком большого кредитного плеча в таких статьях, как "Какое выбрать плечо начинающему трейдеру?" и "Какое выбрать кредитное плечо трейдеру на Форексе?". Было показано, что большое кредитное плечо эффективно работает так, как если бы трейдер работал на более волатильном рынке. То есть кредитное плечо увеличивает риски.

Но у кредитного плеча есть множество ещё и других недостатков. В этой статье рассмотрим один из таких недостатков торговли с кредитным плечом, как убыток пересчета.

Многие начинающие трейдеры даже не догадываются о такой дыре в их капитале, как убыток пересчета, через которую маленьким ручейком потихоньку происходит потеря их денег на Форексе и на фондовой бирже. Я на простом примере покажу механизм потери денег за счет убытка пересчета. И Вы увидите, что при торговле без кредитного плеча убытка пересчета не бывает. В то время, как при использовании кредитного плеча потеря денег из-за убытка пересчета не зависит от того, в каком порядке чередуются у трейдера прибыльные и убыточные сделки.

Для того, чтобы разобраться в сути дела, мы не будем усложнять наш пример комиссиями брокера и спредами. Будет показано, что убыток пересчета появляется не из-за комиссий и спредов брокера. Кроме того, сам рассматриваемый пример максимально упростим и в плане изменения цены и в плане использования капитала.

Пример торговли без кредитного плеча

Сначала рассмотрим пример без кредитного плеча.

На Форексе кредитное плечо определяется, как отношение собственного капитала трейдера в сделке к общему капиталу, который участвует в сделке. Поэтому на Форексе отсутствие кредитного плеча обозначается как плечо 1:1. На фондовой бирже кредитное плечо определяется как отношение собственного капитала трейдера к заёмному капиталу брокера. Поэтому на фондовой бирже отсутствие кредитного плеча обозначается как плечо 1:0.

Пусть капитал трейдера на счете равен $100. Трейдер на все эти $100 купил какой-то рыночный инструмент, предполагая, что его цена будет расти. Ордер StopLoss поставили снизу на 20% ниже, чем цена вхождения в рынок.

Допустим, цена купленного рыночного инструмента упала более чем на 20%, то есть сработал выставленный StopLoss. Вместо $100 у трейдера на счету осталось всего $80.

Но после этого цена снова пошла вверх. И наш трейдер на том же самом уровне, где когда-то был его StopLoss, снова купил этот же рыночный инструмент. А ордер TakeProfit поставил на ту самую цену, по которой купил этот инструмент в первый раз. И пусть цена дошла до этого уровня, и сработал ордер TakeProfit.

Итак, что имеем. Купили рыночный инструмент за $100, затем продали его за $80. Потом снова купили его за $80 и окончательно продали его за $100. То есть цена нашего лота со 100 долларов упала сначала до 80 долларов, а потом опять поднялась до 100 долларов. То есть падение было на 20% (100 - 20% = 80), а потом был рост на 25% (80 + 25% = 100). Только мы в момент падения не держали позицию открытой, а закрыли её и снова открыли её на все средства счета.

Так как мы не учитываем транзакционные издержки, то получается, что мы ничего не потеряли и ничего не заработали. Вот такой простой пример торговли мы здесь рассматриваем. И мы уже рассмотрели эту торговлю без использования кредитного плеча.

Пример торговли с кредитным плечом

А теперь пусть всё будет то же самое, но с минимальным ненулевым кредитным плечом. Это для Форекса кредитное плечо 1:2, а для фондовой биржи это же кредитное плечо будет 1:1, то есть брокер даёт трейдеру для сделки столько же средств, сколько в сделку вкладывает своих средств трейдер.

Трейдер вкладывает в сделку свои $100. Значит, брокер в качестве кредитного плеча тоже дает дополнительно свои $100. Итого, трейдер вкладывает в сделку суммарный капитал $200.

Когда цена купленного рыночного инструмента падает на 20%, то стоимость купленного лота уменьшается с $200 до $160. В этих $160 у трейдера $60, а у брокера $100, так как убытки всегда ложатся на капитал трейдера, а не на капитал брокера. Поэтому после исполнения ордера StopLoss на счету трейдера будет всего лишь $60. А $100, которые дал брокер в виде кредитного плеча, уходят обратно брокеру.

Теперь трейдер снова покупает данный рыночный инструмент по той же цене, на которой был когда-то выставлен StopLoss. Но так как у трейдера всего $60, то и брокер дает ему в качестве кредитного плеча тоже $60. Итого, трейдер покупает лот стоимостью $120.

Цена купленного инструмента вырастает на 25%, а значит, стоимость лота вырастает только до $150 (120 + 25% = 150). При исполнении ордера TakeProfit трейдеру достанется только $90, так как в полученных $150 доля брокера в виде кредитного плеча составляет $60.

Итак, у трейдера было $100, а стало $90. Убыток трейдера составил $10.

А ведь без использования кредитного плеча не было никакого убытка. Без применения кредитного плеча при таком же сценарии поведения цены и поведения трейдера всё получалось по нулям.

Вот такой убыток при использовании кредитного плеча, который получается при циклическом возвращении цены обратно к первоначальному значению, называется убыток пересчета.

Что будет при увеличении размера кредитного плеча?

При увеличении размера кредитного плеча убыток пересчета увеличивается.

Например, если кредитное плечо на Форексе 1:4 (на фондовой бирже 1:3), то трейдер со своими $100 покупает лот стоимостью $400, так как брокер даёт кредитное плечо $300. Стоимость лота падает на 20% и становится $320. В этих $320 доля трейдера составляет всего $20, которые остаются на его счету после исполнения ордера StopLoss.

На эти $20 трейдер с данным плечом может купить только лот стоимостью $80, так как для суммы $20 брокер дает в кредит только свои $60. После увеличения цены рыночного инструмента на 25%, лот продается по ордеру TakeProfit со стоимостью $100. Брокер забирает обратно своё кредитное плечо $60, а трейдеру остается всего $40.

Таким образом, при увеличении размера кредитного плеча убыток пересчета нарастает.

Пример торговли с другим порядком прибыли и убытка

Убыток пересчета не зависит от порядка чередования убыточных и прибыльных сделок.

В нашем примере сначала цена упала на 20%, а потом выросла на 25%. Пусть теперь всё будет наоборот. Пусть сначала цена рыночного инструмента вырастет на 25%, а потом упадет на 20%. Нетрудно проверить, что при этом цена вернётся к своему первоначальному значению.

При трейдинге без кредитного плеча трейдер покупает лот стоимостью $100 и продает его по ордеру TakeProfit при стоимости лота $125. Затем снова покупает лот стоимостью $125 и продает его по ордеру StopLoss при стоимости лота $100. В отсутствии кредитного плеча трейдер в данной ситуации ничего не теряет.

Рассмотрим ту же самую ситуацию с минимальным кредитным плечом (1:2 по версии Форекса и 1:1 по версии фондовой биржи).

Трейдер покупает лот стоимостью $200 на свои $100 и на $100 кредитного плеча. Потом он продает его по ордеру TakeProfit при стоимости лота $250 (200 + 25% = 250). Брокер забирает свои $100 и оставляет на счете трейдера $150. Затем трейдер снова покупает лот стоимостью $300 на свои $150 и на $150 кредитного плеча. Стоимость лота падает на 20% и трейдер продает его по ордеру StopLoss при стоимости лота $240 (300 - 20% = 240). Брокер забирает свои $150, выданные трейдеру в качестве кредитного плеча. У трейдера опять остается $90.

Таким образом трейдер при торговле с кредитным плечом снова получает убыток $10, как при другом порядке следования прибыльной и убыточной сделки.

Более реальная ситуация применения кредитного плеча

В более реальной ситуации трейдер, конечно же никогда не использует в торговле весь свой капитал. Доля капитала, используемая в сделке, зависит от соотношения количества пунктов от цены вхождения в рынок до ордеров TakeProfit и StopLoss и от вероятности получения прибыльной сделки. (См. подробности в моей книге "Формула Келли для Форекса".)

Рассмотрим ситуацию с кредитным плечом на Форексе 1:2 (или 1:1 на фондовой бирже), когда сначала цена падает на 20%, а потом растёт на 25%.

Когда цена лота снизится с $200 до $160 и у трейдера останется только $60 от его $100 задействованных в сделке, он сможет взять на следующую сделку дополнительные $40 из своего основного капитала. Тогда во второй сделке трейдер снова использует $100 и получит в кредит $100. При стоимости лота $240 лот будет продан по ордеру TakeProfit. На счет трейдера будет зачислено $140. Из них $40 вернутся обратно в основной капитал. И у трейдера останутся первоначальные $100 на сделку.

Казалось бы, вот оно решение проблемы убытка пересчета из-за использования большого кредитного плеча. Но из книги "Формула Келли для Форекса" Вы знаете, что на текущую сделку надо использовать оптимальную постоянную долю текущего капитала. А мы тут, наоборот, увеличили долю текущего капитала на сделку, хотя суммарный капитал после убыточной сделки уменьшился. То есть надо было уменьшать капитал в сделке, а не увеличивать. Из выше упомянутой книги Вы знаете, что такие вещи приводят к увеличению риска и снижению скорости роста капитала.

Таким образом, желание компенсировать убыток пересчета из-за большого кредитного плеча приводит к увеличению риска и, как следствие, снижению эффективности торговли.

Формула убытка пересчета

Хорошо известно, что если наш капитал сначала увеличился на R процентов, а потом уменьшился на R процентов, то он не вернётся к своему первоначальному значению, а окажется меньше, чем был в начале. Это свойство основано на простой математической формуле

Если стартовый капитал нормировать на единицу и считать R в долях единицы (0 < R ≤ 1), то после того, как капитал равный единице сначала увеличился на R, а потом уменьшился на R, получаем

То есть капитал всегда уменьшается.

А если увеличение капитала и уменьшение происходит на разные проценты, то имеем

Можно подобрать такие значения R₊ и R_-, что будет

Например, как в нашем примере R₊=0.25 и R_-=0.2.

Теперь посмотрим, что будет с кредитным плечом. Введем параметр N, который показывает отношение капитала в сделке к капиталу трейдера. То есть N=1 соответствует отсутствию кредитного плеча, N=2 соответствует кредитному плечу 1:2 на Форексе и 1:1 на фондовой бирже, N=3 соответствует плечу 1:3 на Форексе и 1:2 на бирже, и т.д. Тогда капитал, участвующий в сделке, после увеличения и уменьшения цены станет равным

Капитал, участвующий в сделке не изменится, если

Это равенство выполняется, если

Для нашего примера R₊=0.25 и R_-=0.2, это будет при N=1, то есть в отсутствии кредитного плеча.

Если у нас кредитное плечо фиксировано, то из этих отношений можно вывести, что R₊ должно выражаться через R_- как

Только при таком соотношении между R₊ и R_- у нас не будет возникать убытка пересчета. Хорошо видно, что, чем больше кредитное плечо N, тем больше должно быть значение R₊ по сравнению со значением R_-.

И это значение R₊ стремится в бесконечность, когда кредитное плечо N стремится к 1/R_-. Например, для нашего примера с R_-=0.2, получаем, что при кредитном плече 1:5 уже не существует такого значения R₊, которое сможет устранить убыток пересчета.

Другими словами, если в торговой системе трейдера наблюдается некоторый средний убыток величины R (в долях от величины капитала в сделке), а кредитное плечо больше, чем 1/R, то убыток пересчета является неустранимым явлением в трейдинге.

Выводы

В реальности этот эффект убытка пересчета из-за использования кредитного плеча, обычно, сразу не бросается в глаза. Он нарастает постепенно по мере того, как у трейдера увеличивается количество сделок.

Когда в сделках без кредитного плеча используется небольшая доля текущего капитала, так что счет трейдера меняется примерно на плюс-минус 1%, то убыток пересчета, обычно, не очень большой. Он составляет порядка 0.005% от размера текущего капитала трейдера. Такие потери, обычно, теряются на фоне других транзакционных издержек.

Но если использовать очень большое кредитное плечо, то убыток пересчета выходит на первое место среди потерь трейдера при циклическом изменении цены торгуемого инструмента. Это может привести к тому, что прибыльная торговая стратегия при таком большом кредитном плече окажется убыточной. Например, положительное математическое ожидание может стать отрицательным.

Это одна из причин того, почему у начинающих трейдеров часто не работают многие прибыльные стратегии, которые были разработаны для торговли без кредитного плеча (например, для торговли на фондовой бирже). Часто можно встретить ошибочное утверждение, что если у Вас есть прибыльная стратегия без использования кредитного плеча или для маленького кредитного плеча, то, якобы, нужно взять очень большое кредитное плечо, чтобы сразу же в десятки и сотни раз увеличить свою прибыль. Такие ошибочные утверждения характерны для людей, которые совсем не понимают математики биржевой торговли и не знакомы с финансовым анализом биржевой торговли.

Именно поэтому в одной из предыдущих статей этого блога (см. ссылку в начале данной статьи) предлагается на Форексе сначала учиться торговле без плеча (1:1). Только затем надо переходить на плечо 1:2. И только потом нужно перейти на плечо 1:3, затем 1:5, далее 1:10, 1:20, 1:50 и т.д. Не нужно сразу же перескакивать на плечо 1:100. Где-то на каком-то этапе Вы найдёте такое кредитное плечо, которое для Вашей торговой стратегии обеспечит оптимальный баланс между доходностью и риском. Дальнейшее увеличение размера кредитного плеча будет только увеличивать риски и размеры просадки торгового счета.

P.S.
Трейдеры Форекса могут столкнуться с такой ситуацией, что не каждый брокер предоставляет кредитное плечо меньше, чем 1:10. Если у Вас такая проблема, то рекомендую брокера ИнстаФорекс, у которого можно открыть торговый счет не только с большим плечом 1:1000, но и с плечами 1:1, 1:2, 1:3, 1:5, 1:10 и т.д. Автор данной статьи испытал на их демо-счете не один десяток стратегий и убедился, что для многих прибыльных торговых стратегий кредитные плечи свыше 1:10 не нужны и очень опасны.

------------------

Автор статьи: Евгений Миронов,
автор книг "Формула Келли для Форекса", "Продвинутый Мартингейл", "Математическое ожидание бинарных опционов", и др
Создатель Онлайнового калькулятора на базе нейросети "Прогнозирующая Машина" для прогноза будущих цен,
Создатель Онлайнового калькулятора для анализа и формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля из активов мосбиржи.

Что эффективнее для заработка, Форекс или бинарные опционы?

Где меньше риска, на Форексе или на бинарных опционах?

Где можно больше заработать, на Форексе или на бинарных опционах?

Как любая схема инвестиций (или игры) модель Форекса и модель бинарных опционов укладываются в схему И-Ящика. Причем, с точки зрения модели И-Ящика, бинарные опционы, это частный случай Форекса с некоторыми ограничениями.

А именно, у бинарных опционов для ограничения по сравнению с Форексом:

• Бинарный опцион, это Форекс с кредитным плечом 1:1, то есть Форекс без кредитного плеча.
• Бинарный опцион, это Форекс, где ордера TakeProfit (TP) и StopLoss (SL) устанавливает не сам трейдер, а брокер.

Как правило, всем более или менее понятно, почему бинарный опцион, это частный случай Форекса без кредитного плеча. Хотя большинство людей наивно думает, что это потому, что на бинарных опционах брокер не предлагает трейдеру выбрать размер плеча. На самом деле, можно ввести такие правила игры на бинарных опционах, при которых фактически будет фиксированное кредитное плечо, но публика будет наивно думать, что никакого кредитного плеча нет, так как им не дают выбирать размер этого плеча.

Больше сложностей у публики возникает при осознании того, почему бинарный опцион, это частный случай Форекса с поставленными брокером фиксированными ордерами TP и SL.

Обратимся снова к понятию И-Ящик. В И-Ящике параметры α и ß, это регуляторы выигрыша и проигрыша на денежную инвестицию, которую мы закинули в И-Ящик. И они как раз и измеряются в долях от закинутой в И-Ящик инвестиции.

На Форексе параметры α и ß отождествляются с уровнями TP и SL, измеренными в долях от цены вхождения в рынок. А на бинарных опционах эти параметры И-Ящика должны отождествляться с выплатой брокера на выигравшую ставку и тем, сколько мы теряем, если ставка проигрывает.

Таким образом, всё происходит так, словно, как только мы поставили ставку, это эквивалентно, что мы купили рыночный инструмент по цене нашей ставки. А брокер тут же поставил TP на величину на α раз большую, чем цена вхождения в рынок. И поставил нам SL на величину на ß раз меньшую, чем цена вхождения в рынок.

Для простого бинарного опциона без возврата всегда будет ß = -1. То есть уровень SL всегда стоит в нуле, если мы считаем, что ставка, это покупка инструмента (ставим на повышение цены). И уровень SL всегда в два раза выше уровня вхождения в рынок, если мы считаем, что ставка это продажа инструмента (ставим на понижение цены).

То, что реально цена инструмента не доходит до уровней TP и SL, это с точки зрения теории И-Ящика не является существенным. Эти условия являются игровыми. На бинарных опционах игровым условием является конец игры с истечением времени экспирации, при котором срабатывает ордер TP или SL, в зависимости от того, к какому ордеру ближе цена относительно цены вхождения в рынок.

Итак, бинарные опционы, это частный случай Форекса с меньшим числом степеней свободы для трейдера.

К чему это приводит?

Считается, что отсутствие кредитного плеча приводит к тому, что значительно уменьшаются риски, так как кредитное плечо эквивалентно эффективному увеличению волатильности. Из-за этого очень распространено заблуждение, что торговать валютами более рискованно, чем торговать акциями.

Конечно, рискованно, черт возьми!!! Когда у Вас "криминальное" плечо 1:100 (за которое брокера нужно сажать в тюрьму!), то эффективная волатильность валютных пар становится гораздо выше, чем волатильность акций. Только в отсутствии кредитного плеча видно, что акции более волатильны, чем валютные пары.

Но для бинарных опционов это не имеет никакого значения. Даже бесконечно малая волатильность может изменить знак бинара с плюса на минус и наоборот. Это сводит на нет всякое отсутствие кредитного плеча.

Значит, в отношении кредитного плеча бинарные опционы не имеют никакого преимущества.

Теперь разберемся с фиксированными уровнями TP и SL.

Фиксация этих уровней брокером, на самом деле, приводит к существенному ограничению возможностей трейдера в плане финансового менеджмента.

Ну что Вы можете сделать в плане управления капиталом и в плане управления рисками на бинарном опционе? Только управлять долей капитала на ставку и всё! Больше никаких возможностей у Вас нет.

Превышение расстояния до уровня SL от уровня вхождения в рынок над расстоянием до уровня TP от уровня вхождения в рынок, приводит к тому, что доля верных прогнозов у Вас всегда должна превышать долю ошибочных прогнозов. Если у Вас доля верных прогнозов 50%, то бинарные опционы Вам строго настрого противопоказаны.

В то время как на Форексе можно спокойно зарабатывать деньги и быть в плюсе, если у Вас половина всех сделок убыточная. На Форексе можно даже быть в плюсе, если у Вас большинство сделок убыточные. Это достигается более далеким расположением ордера TP по сравнению с расположением ордера SL от цены вхождения в рынок и торговлей по тренду.

На бинарных опционах Вы ничего подобного сделать уже не сможете.

Таким образом, бинарные опционы сильно ограничивают Вас в области финансового менеджмента.

Что они предлагают взамен финансового менеджмента?

Бинарные опционы взамен финансового менеджмента предлагают Вам прогнозирование цены рыночного инструмента. То есть самое неблагодарное занятие. Вместо того, чтобы разрабатывать торговую систему, минимально зависящую от прогнозирования, трейдеру на бинарных опционах, наоборот, предлагают разрабатывать торговую систему, максимально зависящую от прогнозирования.

Приехали!..

Вывод: По любому, бинарные опционы, это более сложный способ заработка по сравнению с Форексом.

Тогда вопрос.

А почему же тогда на бинарные опционы народ прёт в гораздо больших масштабах, чем на Форекс?

Ответ: Из-за внешней простоты.

Отсутствие большого числа степеней свободы создает иллюзию простоты. Еще большее отсутствие числа степеней свободы наблюдается только в рулетке в казино. Так туда народ прёт в еще больших масштабах, чем на бинарные опционы.

Когда-то кто-то сказал, что в России исторически так сложилось, что все профессионалы биржевой торговли, в основном, работают на фондовых биржах, а дилетанты, в основном, работают на Форексе. Перефразируя этого человека, можно сказать, что в России исторически так сложилось, что все биржевые дилетанты, которые умеют считать, работают на Форексе, а дилетанты, которые не умеют считать, работают на бинарных опционах. (А полные лохи играют в казино по стратегии Мартингейла.)

Полезные ссылки этого сайта:

• Рейтинг брокеров Форекс
• Как начать работать на Форексе без стартового капитала
• Торговые роботы
• Калькулятор волатильности
• Калькулятор ПАММ-трейдера
• Тест регулярных прогнозов рынка Форекс
• Какие валютные пары сейчас активно покупают трейдеры, а какие валютные пары они сейчас активно распродают
• Калькулятор расчета минимально необходимого количества прибыльных сделок по известному размеру плеча, доли капитала на каждую сделку, и необходимых отстроек ордеров TakeProfit и StopLoss от уровня вхождения в рынок
• Калькулятор расчета оптимальных уровней TakeProfit и StopLoss по их заданному соотношению, по известному размеру плеча, доли капитала на сделку и средней доле прибыльных сделок

------------------

Автор статьи: Евгений Миронов,
автор книг "Формула Келли для Форекса", "Продвинутый Мартингейл", "Математическое ожидание бинарных опционов", и др
Создатель Онлайнового калькулятора на базе нейросети "Прогнозирующая Машина" для прогноза будущих цен,
Создатель Онлайнового калькулятора для анализа и формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля из активов мосбиржи.

Часто начинающие трейдеры спрашивают, какой анализ рынка лучше, технический или фундаментальный.

Порой среди начинающих трейдеров встречается такое мнение, что лучше использовать только технический анализ. Мнение, что, якобы, в графиках движения цен валютных пар и других ценных бумаг уже заложены все ожидаемые новости по выходу разных экономических показателей.

Еще встречается и такое мнение, что, якобы, фундаментальный анализ работает хорошо на фондовой бирже, а на Форексе, якобы, лучше работает технический анализ.

В результате, огромное количество начинающих трейдеров использует в работе только технический анализ и полностью забывает о существовании фундаментального анализа. А потом начинает не понимать, почему цена валютной пары или ценной бумаги меняется вопреки всем индикаторам технического анализа.

Свой вклад в такие представления о соотношении технического анализа и фундаментального вносят брокеры, которые обучают трейдеров на своих двухнедельных курсах. В статье про мягкие разводы трейдеров брокерами уже говорилось о том, что брокерам очень выгодно подсадить трейдера на активный трейдинг во внутридневную торговлю и даже подсадить трейдера на скальпинг и на пипсовку. Брокеры зарабатывают на активных трейдерах, которые постоянно открывают и закрывают сделки с большими плечами. Позиционные трейдеры, которые много дней держат свои позиции открытыми с маленькими плечами или совсем без плеча, брокерам не очень-то интересны.

А активным пипсовщикам и скальперам фундаментальный анализ действительно не нужен. И это явно видно. Им, правда, и технический анализ тоже не нужен, но это уже не так очевидно.

Поэтому многие брокеры, при обучении новых трейдеров, распространяют среди них такое мнение, что надо заниматься активной внутридневной торговлей и что, якобы, фундаментальный анализ при внутридневной торговли играет незначительную роль. Поэтому на двухнедельных обучающих курсах основной упор в обучении делается на технический анализ, а фундаментальный упоминается постольку, поскольку он тоже существует и как-то совсем будет неприлично замалчивать о его существовании. Поэтому часто на таких обучающих курсах фундаментальный анализ преподается как бы для общего развития и повышения своей эрудиции.

Еще одна из причин такого положения заключается в том, что часто брокерам более выгодны клиенты-лохи. А технический анализ кажется как бы более формализованным по сравнению с фундаментальным анализом. На самом деле это совсем не так. Но когда Вы первый раз сталкиваетесь с техническим анализом, то впечатление такое, словно это набор каких-то формальных рецептов и правил. Поэтому тех.анализ более понятен лохам. А в фундаментальном анализе сразу просматривается отсутствие готовых рецептов и формул. Что для лохов очень неприемлемо, так как надо уметь думать.

Кроме того, весь тот технический анализ, который преподается на двухнедельных курсах обучения начинающих трейдеров, как правило, не выходит за рамки школьного курса математики. А вот фундаментальный анализ часто требует знаний из университетского курса экономики. Поэтому, если брокеры будут серьезно обучать начинающих трейдеров фундаментальному анализу, то, во-первых, лохи сразу будут отсеиваться, так как такое обучение для них будет непонятным и до них дойдет, что Форекс это не их дело, или, что двухнедельных курсов обучения будет не просто мало, а очень-очень мало. Во-вторых, для такого серьезного обучения фундаментальному анализу потребуются более квалифицированные специалисты с более высокой зарплатой. Поэтому брокеры часто не готовы серьезно обучать начинающих трейдеров фундаментальному анализу. Им гораздо проще внушить новичкам, что фундаментальный анализ не слишком важен.

Но в реальности дело обстоит совсем не так. Название "фундаментальный" не зря происходит от слова "фундамент", то есть основание. Значит, фундаментальный анализ это основной анализ. И анализ рынка нужно начинать с основного анализа, то есть с фундаментального.

По существу, фундаментальный анализ это рациональный анализ рынка, а технический анализ это иррациональный анализ рынка.

Что означают эти фразы "рациональный анализ" и "иррациональный анализ"?

Эти фразы означают, что поведение рыночной цены на бирже подчиняется и рациональным мотивам и иррациональным. Точно также, как поведение любого человека это смесь рациональных и иррациональных мотивов. Например, в магазине мы можем выбирать товар, логически рассуждая, просчитывая соотношение цены и качества. А можем купить вещь просто, потому что она понравилась с первого взгляда, и очень сильно захотелось её купить, не взирая на её цену. В первом случае выбор товара рационален, а во втором случае иррационален. Практически вся телевизионная реклама нацелена на иррациональное поведение покупателей.

Рациональное поведение цены валютной пары на Форексе, это поведение в точном соответствии с фундаментальным анализом. Модельная ситуация на идеальной бирже, описанная в статье про основы фундаментального анализа, когда все деньги пришедшие на биржу меняются без остатка, как раз и соответствует поведению цены по фундаментальному анализу. В такой модели цена всегда соответствует своему равновесному состоянию, а валютный рынок всегда находится в равновесии.

Таким образом, фундаментальный анализ является очень хорошо обоснованным с точки зрения науки. С научной точки зрения фундаментальный анализ всегда показывает, куда движется точка равновесия рынка, какая рыночная цена является справедливой.

А технический анализ, наоборот, очень плохо обоснован научными методами.

Мало того, в техническом анализе присутствуют даже явные "шаманские" методы (волны Элиотта, уровни Фибоначчи, индикатор Ишимоку и др.). Всё обоснование этих шаманских методов состоит в том, что они когда-то работали. Но сейчас такое обоснование является скорее антинаучным, так как сейчас очень хорошо известно, что рынок Форекс является нестационарным. В нестационарном процессе не сохраняются статистические характеристики процесса. Поэтому очень сомнительно, чтобы сложные индикаторы, когда-то показавшие хорошие результаты, будут работать на рынке постоянно.

Индикаторы технического анализа работают на иррациональных принципах. Их работа основана на нашей вере в них, на то, на сколько мы верим в то, что тот или иной индикатор работоспособен.

При этом из всего множества индикаторов одни индикаторы отлично работают и хорошо прогнозируют валютные курсы, а другие индикаторы откровенно врут. Причем, если Вы занимаетесь трейдингом многие годы, то, наверное, замечали, что некоторые из тех индикаторов, которые когда-то были точны, сегодня уже никуда не годны. А другие индикаторы продолжают неплохо работать.

Кроме того, имеет значение, на каких тайм-фреймах Вы смотрите работу индикатора. Вы, наверняка, сталкивались с такой ситуацией, когда на одном тайм-фрейме какой-то индикатор неплохо прогнозирует изменение цены валютной пары, а на другом тайм-фрейме он бесполезен. Спрашивается, как такое может быть? Ведь график цены валютной пары фрактально самоподобен. Значит, по идее, рынок масштабируем на разных тайм-фреймах. А это означает, что один и тот же индикатор должен одинаково работать на разных тайм-фреймах с учетом изменения настроек его параметров. Но этого не происходит.

Объяснение всех этих "чудес" технического анализа заключается в том, что в разное время у разных людей разное отношение к этим индикаторам. Наиболее сильно работает тот метод технического анализа, который в данное время на данном тайм-фрейме использует основная группа трейдеров.

Например, такой метод торговли, как волны Элиотта когда-то очень хорошо работал только потому, что Элиотт убедил всех, что этот метод очень хорошо работает. Он преподнес этот метод публике, как научное открытие рыночного закона, которое он совершил анализируя огромный материал на исторических данных поведения рыночных цен. После того, как основная группа трейдеров, "диктующая" цены, поверила Элиотту, эта группа трейдеров начала продавать и покупать в точном соответствии с теорией волн Элиотта. В результате биржевым ценам ничего не оставалось другого, как (в основном) следовать в точном соответствии с теорией волн Элиотта.

Основная группа трейдеров это не просто самая многочисленная группа трейдеров, но и группа с самыми большими деньгами. На сегодня это трейдеры США и Западной Европы. Во-первых, их очень много по сравнению с количеством трейдеров в таких странах, как Россия, Австралия, ЮАР, Бразилия, Япония и т.п. В США и Западной Европе выше процент жителей играющих на биржах. Во-вторых, у них денег гораздо больше, чем у трейдеров из Китая и Индии. Поэтому именно трейдеры США и Западной Европы, в первую очередь, способны увести цену валютной пары от равновесного значения, если их фаворитный индикатор технического анализа говорит им, что цена должна это сделать.

Нельзя сказать, что все трейдеры из США и Западной Европы это какая-то сплоченная монолитная масса, которая использует один и тот же модный индикатор, и все они одновременно переходят с одного индикатора, вышедшего из моды, на другой разрекламированный индикатор. На самом деле это довольно неоднородная масса, с разным уровнем образования и разным опытом биржевой работы. Они читают разные биржевые журналы, смотрят разные сайты, читают разные книги по биржевой торговле. Плюс ко всему они работают с индикаторами на разных тайм-фреймах. Поэтому там в разных группах разные модные гуру и разные модные методы технического анализа.

Эти модные на сегодня методы технического анализа могут совсем не конкурировать между собой. Например, если их применяют трейдеры, которые анализируют ими рынок на разных тайм-фреймах, скажем, на часах и на неделях.

А могут быть и в очень сильной конкуренции друг с другом. В этом случае побеждает тот метод технического анализа, в соответствии с которым работает больше денег. Например, этот метод более разрекламирован. Или гуру этого метода более пропиарен. Поэтому у метода просто больше сторонников среди более богатых трейдеров. Понятно, что одни и те же трейдеры могут быть поклонниками разных методов технического анализа, но это не значит, что своими деньгами в биржевых сделках они "голосуют" одинаково за все эти методы.

Почему же происходит смена методов технического анализа? Почему тот метод технического анализа, который еще вчера давал хорошие результаты, сегодня не соответствует рыночной ситуации?

Тут есть две причины. Но корень у них один и тот же.

Дело в том, что чем дольше работает какой-то метод технического анализа, тем адепты этого метода всё больше и больше уверывают в него. В этот метод начинают очень сильно верить. Многим кажется, что, наконец-то, они нашли "святой грааль". Это приводит к двум последствиям.

С одной стороны, адепты этого метода расслабляются и начинают всё больше и больше рисковать. Им хочется заработать всё больше и больше. Поэтому Стоп-Лосы они начинают ставить всё дальше и дальше, плечо начинают брать всё больше и больше, а долю средств от депозита использовать в сделках всё больше и больше. Когда цена сильно отходит от своей равновесной рыночной цены из-за действий трейдеров в соответствии со своим любимым индикатором, достаточно бывает небольшой флуктуации, чтобы цена резко вернулась в область своего равновесия. Потери адептов ведущего метода технического анализа становятся от этого очень большими, так как они уже начали очень сильно рисковать.

Часто вера приводит к тому, что многие из них считают случившееся чистой случайностью и продолжают верить в свой индикатор и снова начинают сильно рисковать, чтобы отыграться. Это приводит к целой серии очень больших финансовых потерь.

В результате основная группа трейдеров перестает быть основной. Часть трейдеров разочаровывается в этом индикаторе. А другая часть уже не имеет таких денег, чтобы снова направлять цены в соответствии с прогнозами этого индикатора. В итоге, лидерство захватывает другой индикатор, адепты которого на данный момент оказались с самыми большими деньгами.

С другой стороны, когда какой-то метод технического анализа набирает силу, то количество его адептов растет. Дело в том, что если рынок всё более и более ведет себя в соответствии с прогнозами какого-то метода, то информация об этом методе начинает очень быстро распространяться среди трейдеров на форумах, в книгах, из результатов анализа действий успешных трейдеров и т.д.

На первый взгляд кажется, что это же очень хорошо. Чем больше сторонников данного метода технического анализа, тем больше денег "разруливает" цену на бирже в соответствии с этим методом. Верно?

Но, на самом деле, чем больше на рынке сторонников этого метода, тем гораздо сильнее они уводят цену от равновесного рыночного значения, то есть гораздо быстрее и гораздо чаще. Очень много ордеров начинает находиться достаточно далеко от справедливой цены. Такая система быстрее начинает приходить в своё неустойчивое состояние, когда малейшая флуктуация в сторону равновесия резко выводит систему в область равновесной цены.

В результате новые адепты данного метода начинают быстрее разочаровываться в нем. И скорость нарастания разочаровавшихся может превысить скорость нарастания новых энтузиастов.

Цена всегда возвращается к своему равновесному рыночному значению в соответствии с фундаментальным анализом. Как и должно быть по науке. Рациональное начало берет своё.

Но между этими возвратами к равновесию, цена может значительно отклониться от равновесной под действием толпы трейдеров, верящих в какой-нибудь индикатор технического анализа, который предсказывает поведение цены отличное от прогноза фундаментального анализа. Это поведение цены является иррациональным. Оно экономически не обосновано и определяется исключительно верой трейдеров в технический анализ и, в частности, в один из его индикаторов. Это поведение цены существенно зависит от того, как меняется эта вера у основной толпы трейдеров с деньгами, на сколько та или иная часть трейдеров более аккуратно работает на рынке, более или менее рискует, на сколько верит в непогрешимость своего любимого индикатора или своего любимого гуру.

Полезные ссылки этого сайта:

• Рейтинг брокеров Форекс
• Как начать работать на Форексе без стартового капитала
• Торговые роботы
• Калькулятор волатильности
• Калькулятор ПАММ-трейдера
• Тест регулярных прогнозов рынка Форекс
• Какие валютные пары сейчас активно покупают трейдеры, а какие валютные пары они сейчас активно распродают
• Калькулятор расчета минимально необходимого количества прибыльных сделок по известному размеру плеча, доли капитала на каждую сделку, и необходимых отстроек ордеров TakeProfit и StopLoss от уровня вхождения в рынок
• Калькулятор расчета оптимальных уровней TakeProfit и StopLoss по их заданному соотношению, по известному размеру плеча, доли капитала на сделку и средней доле прибыльных сделок

------------------

Автор статьи: Евгений Миронов,
автор книг "Формула Келли для Форекса", "Продвинутый Мартингейл", "Математическое ожидание бинарных опционов", и др
Создатель Онлайнового калькулятора на базе нейросети "Прогнозирующая Машина" для прогноза будущих цен,
Создатель Онлайнового калькулятора для анализа и формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля из активов мосбиржи.

Люди, которые впервые знакомятся с Форексом, часто путаются в таких понятиях, как брокер и трейдер. Итак, брокер и трейдер, в чем разница? Чтобы понять отличие брокера и трейдера, сначала посмотрим, чем они занимаются и как зарабатывают деньги, а потом суммируем всю информацию о трейдерах и брокерах вместе.

Трейдер (англ. Trader) - в узком смысле этого слова, это торговец, который торгует на бирже. Причем, он может торговать и как бизнесмен, на свои деньги или на деньги, которые ему доверили инвесторы. Или он может работать наемным трейдером за зарплату, например, в банке. В этом случае свои деньги ему доверяет его работодатель и вся прибыль достается работодателю, а трейдеру выплачивается зарплата.

Встречаются ситуации, когда трейдер может и работать наемным работником и одновременно получать процент от прибыли и одновременно крутить свои собственные деньги. В России основная масса трейдеров работает на свои деньги, то есть как бизнесмены. А точнее говоря, используют данный вид бизнеса для подработки, чтобы иметь дополнительный заработок к своей основной работе (как наемным работником, так и мелким бизнесменом). Дело в том, что делать биржевое трейдерство своей единственной работой довольно рискованно. Поэтому всегда надо иметь то, что называется "запасной аэродром". Ниже Мы увидим, что, в отличие от трейдера, работа у брокера более надежна, но у брокера есть другие серьёзные проблемы.

В России редко встречаются трейдеры, которые используют, в основном, деньги инвесторов. Дело в том, что для этого надо не только быть достаточно успешным трейдером. Еще нужно иметь достаточно известное и раскрученное имя в финансовой сфере. Плюс к этому необходимо иметь достаточно урегулированное законодательство, которое позволяло бы четко и ясно регулировать все возникающие неоднозначности во взаимоотношениях трейдера и его инвесторов.

Также редко в России встречаются трейдеры работающие по найму. Это связано с тем, что в российских ВУЗах не готовят специалистов по специальности трейдер. Если Вы решили заняться трейдерством, то Вам придется много заниматься своим самообразованием в этой сфере.

В широком смысле слова Трейдер - это это такой человек, который зарабатывает на естественной разнице в цене товара, которая образуется без его личного участия. Другими словами, он зарабатывает деньги на таком повышении цены, которое происходит без образования добавочной стоимости товара. (Это, правда, не означает, что все подобные доходы в России не облагаются НДС. Теория теорией, а государство в России считает себя сильнее всех.) Но биржевые трейдеры это самый распространенный тип трейдеров среди всех других трейдеров. Существует достаточно подробная классификация и градация биржевых трейдеров. Вы, в основном будете в разной литературе под словом трейдер встречаться именно с понятием биржевой трейдер.

Итак, грубо говоря, трейдеры это те, кто на биржах продают и покупают разные валюты, акции, фьючерсы, опционы, металлы, сырье и другие биржевые товары. Задача трейдера состоит в том, чтобы купить товар по низкой цене, а продать по более высокой. А поскольку движения цен вверх и вниз не зависит от личного участия трейдера, то работа трейдера представляется не совсем простой и не каждый человек имеет профессиональную пригодность к профессии трейдера.

Брокер - это посредник, который выполняет некоторые операции по приказу своего клиента и получает за это от клиента определенную заранее оговоренную плату. Обратите внимание, что также, как понятие трейдер есть и в широком смысле и в узком смысле слова, также и понятие брокер может быть и в узком и в широком смысле этого слова. В узком смысле слова под понятием брокер понимается только биржевой брокер, то есть такой брокер, который по приказу своего клиента (то есть трейдера) выполняет торговые операции на бирже.

Кроме биржевых брокеров, есть еще масса всяких других брокеров. Например, таможенный брокер по приказу своего клиента подает в таможню документы для прохождения товара через таможню. Или, например, кредитный брокер по приказу своего клиента находит для клиента кредиты с приемлемыми условиями кредитования. Ну, а с брокерами в сфере недвижимости, риэлторами, наверно, многие сталкивались лично или много слышали про таких.

Биржевые брокеры это посредники между трейдерами. Очень грубо и утрированно их работа заключается в следующем. Допустим, трейдер хочет купить один миллион евро за свои доллары. Брокер этого трейдера должен найти другого трейдера, такого, который, наоборот, хочет продать свой миллион евро и получить за это доллары. Если брокер нашел такого трейдера, то дальше он выступает посредником в переговорах о цене, которая устроила бы обе стороны. Также как, например, обычный риэлтер при купле-продаже квартиры. Также, как и при сделках с недвижимостью, брокер может найти достаточно сложные варианты, типа, нескольких продавцов евро, у которых в сумме набирается один миллион евро. Брокер получает определенный процент от суммы сделки между трейдерами и поэтому в его интересах, чтобы сделка совершилась как можно быстрее.

Задача биржевого брокера облегчается тем, что существуют биржи, где со своими заявками собираются десятки тысяч трейдеров. На биржах трейдеры сами находят друг друга точно также, как покупатели и продавцы квартир находят друг друга через специализированные сайты и периодические журналы, где печатают объявления о продаже квартир. В задачу брокера на бирже входит проведение сделки между трейдерами. Дело в том, что бирже трудно иметь дело с тысячами трейдеров, которые то приходят на биржу, то уходят с неё, то активно совершают сделки, то приостанавливают свою работу. Гораздо проще иметь дело с несколькими десятками брокеров и переводить деньги в конце дня только между счетами брокеров. Поэтому свои счета на биржах открывают брокеры, а трейдеры открывают свои счета уже у брокеров. При этом брокеры выполняют только посреднические функции, как, собственно, и вся биржа в целом. То есть обычный брокер, в отличие от трейдера, сам не торгует и биржа сама тоже ничего не покупает и не продает.

Брокер на бирже зарабатывает на определенном проценте с каждой сделки. Этот процент называется комиссией. Трейдер выплачивает комиссию, как при покупке товара, так и при продаже товара. Обратите внимание, что трейдер платит брокеру комиссию в любом случае, независимо от того, прибыльной была сделка или убыточной. Поэтому брокер зарабатывает деньги даже если его клиент терпит убытки и разоряется. Именно поэтому брокеры очень сильно рекламируют трейдерство, так как трейдеры это кормильцы брокеров. Поэтому каждый брокер хочет, чтобы у него было как можно больше трейдеров.

Если брокер сам хочет тоже поторговать, тогда он поступает также, как это делают банки, когда банки торгуют наличной валютой в своем обменном пункте. Такой брокер создает свой дилинговый центр, который имеет свой собственный запас самых разных валют, для розничной торговли валютами. В такие розничные дилинг-центры привлекаются трейдеры с небольшими деньгами, которые не могут торговать на оптовой бирже. В таком дилинговом центре брокер сам устанавливает свои собственные котировки разных валют, подобно тому, как это делают банки в своих обменных пунктах. Трейдер в дилинг-центре фактически покупает валюту только у брокера и продает её тоже только брокеру. А брокер выходит на оптовый Форекс только тогда, когда ему надо или пополнить запас каких-нибудь валют и избавиться об образовавшихся излишков других валют. Точно также, как это делают банки для своих обменных пунктов. Когда на оптовом Форексе брокер покупает валюту для своего дилинг-центра или продает валюту из своего дилинг-центра, то на этом оптовом рынке данный брокер выступает уже не как брокер, а как обычный трейдер.

Преимущество дилингового центра для трейдера состоит в том же, в чем состоит преимущество покупателя валюты в обменном пункте банка, а именно, в мгновенности сделки. Валюта меняется мгновенно. Трейдеру не надо ждать, когда появится другой трейдер, который хочет поменять валюту в обратном направлении и с таким же объемом, который Вам нужен.

Брокер зарабатывает в своем дилинг-центре одним из двух способов. Первый способ, это те же самые комиссии с каждой сделки, что и на обычной бирже. Но в дилинговых центрах брокерами применяется и альтернативный способ заработка, это заработок на спрэдах. Спрэд это разница между ценой продажи валюты и ценой покупки этой же валюты. Точно также, как обычный банковский обменный пункт зарабатывает на том, что скупает доллары подешевле, а продает чуть дороже. Оба этих способа заработка брокера эквивалентны. Поэтому в дилинговом центре трейдер может выбирать по своему желанию, что он будет платить своему брокеру, комиссию или спрэд. Понятно, что заработок на спредах также идет брокеру в любом случае, даже, если трейдер не зарабатывает прибыли, а получает только одни убытки.

Итак, подытоживая тему разницы между брокером и трейдером можно отметить следующие различия:

• Трейдер продает и покупает валюту (или другие биржевые товары). Брокер ничего не покупает и не продает, он только оказывает посреднические услуги. Даже в своих дилинг-центрах инициатива на покупку или продажу исходит от трейдера, а брокер оказывает услуги ликвидности.
• Трейдер зарабатывает на разнице цены. Поэтому трейдеру надо купить товар по изкой цене, а продать по высокой цене. Иначе трейдер не получит прибыли. Брокер зарабатывает на процентах от объема сделок трейдера. Поэтому брокеру надо всего лишь, чтобы трейдеры торговали. Им достаточно только этого.
• Если трейдер купит товар по высокой цене, а продаст его по более низкой цене, то у трейдера будут убытки. А у брокера убытков не будет. Брокер заработает в любом случае на процентах от сделки трейдера. Поэтому часто брокеров не слишком волнует профессионализм трейдеров. Брокеры готовы без всяких экзаменов обслуживать трейдеров студентов и пенсионеров.
• В дилинговых центрах между трейдерами отсутствует конкуренция, так как у брокера достаточно большой запас валюты для обеспечения ликвидности. Поэтому в дилинг-центрах трейдеры не соревнуются друг с другом, кто быстрее купит товар по более выгодной цене. А между брокерами, наоборот, идет очень жесткая конкуренция за привлечение к себе трейдеров, так как заработок брокера зависит от количества и объема сделок трейдеров. Поэтому трейдеры делятся своими секретами на разных форумах, а брокеры свои секреты никогда не выдают. Поэтому брокеры пытаются обучать трейдеров работать на бирже и пытаются создать трейдерам хорошие условия работы (минимальные комиссии, учебные материалы, разные способы ввода и вывода денег, хорошее программное обеспечение и т.п.)

Полезные ссылки этого сайта:

• Рейтинг брокеров Форекс
• Как начать работать на Форексе без стартового капитала
• Торговые роботы
• Калькулятор волатильности
• Калькулятор ПАММ-трейдера
• Тест регулярных прогнозов рынка Форекс
• Какие валютные пары сейчас активно покупают трейдеры, а какие валютные пары они сейчас активно распродают
• Калькулятор расчета минимально необходимого количества прибыльных сделок по известному размеру плеча, доли капитала на каждую сделку, и необходимых отстроек ордеров TakeProfit и StopLoss от уровня вхождения в рынок
• Калькулятор расчета оптимальных уровней TakeProfit и StopLoss по их заданному соотношению, по известному размеру плеча, доли капитала на сделку и средней доле прибыльных сделок

------------------

Автор статьи: Евгений Миронов,
автор книг "Формула Келли для Форекса", "Продвинутый Мартингейл", "Математическое ожидание бинарных опционов", и др
Создатель Онлайнового калькулятора на базе нейросети "Прогнозирующая Машина" для прогноза будущих цен,
Создатель Онлайнового калькулятора для анализа и формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля из активов мосбиржи.

Первоначально, когда еще не было Интернета и не было Дилинг-Центров брокеры на биржах брали с трейдеров комиссию за заключение сделки. Обычно величина комиссии была равна какому-то проценту от суммы сделки, но не менее какой-то минимальной величины. Эта минимальная величина, которая применялась при сделках с маленькими суммами, как раз и была той минимальной суммой, за которую брокер согласен был провести работу по оформлению сделки.

Комиссия бралась как при покупки рыночного инструмента (акции, валюты, фьючерса и т.п.), так и при его продаже. Это было связано с тем, что трейдер мог купить рыночный инструмент на бирже через одного брокера, а продать через другого. Но оба брокера не должны были работать бесплатно, поэтому комиссию берут и за покупку и за продажу.

В то же время банки продавали валюту в своих обменных пунктах со спрэдом. Спрэд (или спред) это разница между ценой продажи банком и ценой покупки банком. Банк продает валюту дороже, а покупает дешевле. Поэтому, если Вы придете в любой обменный пункт банка, купите там какую-нибудь валюту и тут же продадите её опять, то Вы окажитесь в убытке. А банк, наоборот, будет в прибыли на ту самую сумму, на которой Вы оказались в убытке, то есть на величину спрэда.

После появления у брокеров Форекса дилинговых центров, в которых трейдеры имеют возможность вести торговлю через Интернет, брокеры переняли у банков идею спрэда. Это связано с тем, что по существу любой дилинг-центр Форекса является обменным пунктом брокера, где мгновенная ликвидность обеспечивается за счет денежных средств самого брокера, а не за счет того, что у Вас мгновенно находится другой трейдер, желающий совершить обратную сделку к Вашей.

Но и от идеи комиссии брокеры в дилинг-центрах тоже не отказались. Поэтому в дилинговых центрах Форекса Вы можете встретиться как со спредами, так и с комиссиями брокера.

Обычно брокеры Forex предлагают трейдерам в своих дилинг-центрах или открыть счет со спрэдом, но без комиссий, или открыть счет без спрэда, но с комиссией. Иногда, но редко, встречается возможность открыть счет и со спрэдом и с комиссией.

Посмотрим, что лучше.

С финансовой точки зрения никакой разницы нет. Например, если по какой-то валютной паре спрэд у брокера составляет 6 пунктов, то в альтернативном счете без спреда, но с комиссией, у этого же брокера будет указано, что комиссия составляет 3 пункта. Поэтому, купив эту валютную пару, Вы заплатите брокеру цену в 3 пункта. И при её продаже Вы тоже заплатите стоимость трех пунктов. Таким образом, брокерская контора заберет себе стоимость 6 пунктов. Это тоже самое, как на счете без комиссий, но со спрэдом. Если там купить эту валютную пару на счету со спредом и тут же её продать, то Вы получите убыток стоимостью, эквивалентной стоимости шести пунктам по данной валютной паре. Причем, не важно, сначала Вы купили эту валютную пару и потом продали или, наоборот, сначала продали, а потом купили.

Для счетов и с комиссией и со спредом брокерские конторы на Форексе предлагают Вам пониженный спрэд и пониженную комиссию. Но в сумме они снова дают брокеру тот же самый заработок, что и на счетах только со спрэдом или только с комиссией. Например, в нашем примере для той же самой валюты это может быть счет со спрэдом не 6 пунктов, а только 2 пункта, но и с комиссией в 2 пункта.

На практике это выглядит так.

Если Вы работаете на счете, где нет комиссии, но есть спред. То Вы в своем торговом терминале для каждой валютной пары видите сразу две цены: ASK и BID. Цена ask это цена по которой брокер может прямо сейчас мгновенно продать Вам эту валютную пару, а Вы, соответственно, можете купить её. Цена bid это цена по которой брокер может прямо сейчас мгновенно купить у Вас эту валютную пару, а Вы, соответственно, можете продать её брокеру. Поэтому цена ask всегда больше, чем цена bid на величину спреда.

Обратите внимание, что при этом на графиках изменения цены валютной пары Вы видите не два графика, а только один график. Это график изменения цены bid. Поэтому, когда Вы продаете валютную пару, то она продается по цене, как на графике, а когда покупаете, то по цене выше графика на величину спрэда. Значит, при планировании сделки на Форексе Вы должны учитывать, что валютную пару Вы купите по более высокой цене, чем сейчас на графике. А если Вы собираетесь открыть позицию на продажу, то также должны учитывать то, что потом, при закрытии ордера, купить валютную пару придется по более высокой цене, чем покажет график.

При работе на счете без спрэда, но с комиссией, в торговом терминале Вам показывают только одну цену. Это, так называемая, цена LAST, которая является средней ценой между ценой ask и bid. На графиках, при работе с таким счетом, Вам тоже показывают цену last. Поэтому на счете с комиссией Вы продаете и покупаете точно по тем ценам, которые видите на графиках в торговом терминале. Надо только учитывать, что при каждой сделке брокер отнимет от Вашего депозита сумму, эквивалентную пунктам комиссии.

Эта ситуация приводит к тому, что хотя с финансовой точки зрения счета с комиссией и счета со спредом одинаковы, однако счета с комиссией проще и удобнее для расчетов. Особенно хорошо это заметно, когда Вы изучаете графики. На счетах с комиссией Вам не надо мысленно поднимать график вверх, чтобы вообразить, где находится цена ask, чтобы не ошибиться при выставлении уровня TakeProfit. Вы просто должны видеть, что этот уровень должен всегда отстоять от цены открытия ордера на число пунктов большее, чем удвоенная комиссия, независимо от того, в какую сторону Вы открываете сделку, на покупку или на продажу.

Поэтому начинающим трейдерам на Форексе рекомендуется использовать счета с комиссией, а не счета со спрэдом.

Что касается счетов и со спредом и с комиссией, то они самые неудобные и поэтому практически вышли из употребления.

Замечу, что хотя на счете с комиссиями Вам показывают цену last, но когда Вы в своем торговом терминале скачиваете исторические данные, то там дается цена bid. Поэтому не удивляйтесь, что на графике была одна цена, а на скаченных исторических данных другая.

На оптовом рынке Forex присутствуют как комиссии, так и спреды. Но брокеры на оптовом рынке зарабатывают только на комиссиях. Дело в том, что на оптовом рынке брокер является только посредником и его деньги не участвуют в сделке. Например, спрэд на оптовой локальной бирже это разница между самой низкой ценой продажи и самой высокой ценой покупки, которую Вы видите в "стакане". Но эти две цены Вам дает не Ваш брокер, а такие же как и Вы другие трейдеры. Поэтому, если Вы на обычной бирже покупаете какой-нибудь инструмент и тут же его продаете, то Вы имеете убыток на величину спреда, но Ваш брокер при этом не получает прибыли на величину этого спрэда. Он получает только свои комиссионные. Поэтому на оптовом Форексе спрэд и комиссия никак не связаны друг с другом. Комиссия прописывается в Вашем договоре с брокером, а спрэд получается и меняется как "бог на душу положит" в зависимости от рыночной ситуации.

Но у Вас не должно быть иллюзии, что будто бы в дилинг-центре на счете со спрэдом брокер ничего не зарабатывает. Так как торговля в дилинговом центре идет на деньги брокера, то он зарабатывает на спрэде точно так же, как зарабатывает на спрэде банковский обменный пункт.

Величина спрэда и комиссии в дилинговых центрах Форекса зависит от конкретной валютной пары. Бывают валютные пары с очень высокими спрэдами и комиссиями. Брокеры при назначении спредов и комиссий в своих дилинг-центрах ориентируются на данные оптового рынка Forex. Причем в первую очередь они смотрят на среднюю величину спрэда, а не на среднюю величину комиссий у брокеров. Ведь они сами же брокеры и поэтому никаких комиссий себе не платят. Комиссию они будут платить другим брокерам, если будут покупать валюту на таких локальных биржах, где они не аккредитованы в качестве брокеров. То есть там, где они сами будут находиться в статусе трейдеров.

Ну и, конечно, по одной и той же валютной паре у разных брокеров могут быть свои величины спрэдов и комиссий. Трейдеры, естественно, хотят найти брокера с самыми низкими спрэдами и комиссиями. В Интернете можно даже найти разные рейтинги дилинг-центров, в которых низкий спрэд (и/или комиссия) оцениваются как преимущество такого дилинг-центра.

Если Вы когда-нибудь встретите такой рейтинг, где низкий спрэд дает больше баллов дилинг-центру, то Вы должны хорошо понимать, что составитель данного рейтинга брокеров или никогда сам не занимался торговлей на Forex и знает эту торговлю только в теории. Или он занимался только скальпингом и пипсовкой, где действительно имеет большое значение низкие спреды и комиссии.

В целом, выбор дилинг-центра с самыми низкими спрэдами и комиссиями, не всегда бывает верным решением. Потому что разница в величине спрэдов и комиссий в разных Дилинг-центрах зависит не только от степени жадности брокера, но и от множества других причин. Например, более высокое качество интернет-обслуживания трейдеров порой приводит к повышенным затратам брокера и, как следствие, к более высокой цене спреда и комиссии. Или, наоборот, брокер с некачественным обслуживание или начинающий брокер может иметь низкие спрэды и комиссии специально для того, чтобы привлечь много трейдеров.

Полезные ссылки этого сайта:

• Рейтинг брокеров Форекс
• Как начать работать на Форексе без стартового капитала
• Торговые роботы
• Калькулятор волатильности
• Калькулятор ПАММ-трейдера
• Тест регулярных прогнозов рынка Форекс
• Какие валютные пары сейчас активно покупают трейдеры, а какие валютные пары они сейчас активно распродают
• Калькулятор расчета минимально необходимого количества прибыльных сделок по известному размеру плеча, доли капитала на каждую сделку, и необходимых отстроек ордеров TakeProfit и StopLoss от уровня вхождения в рынок
• Калькулятор расчета оптимальных уровней TakeProfit и StopLoss по их заданному соотношению, по известному размеру плеча, доли капитала на сделку и средней доле прибыльных сделок

------------------

Автор статьи: Евгений Миронов,
автор книг "Формула Келли для Форекса", "Продвинутый Мартингейл", "Математическое ожидание бинарных опционов", и др
Создатель Онлайнового калькулятора на базе нейросети "Прогнозирующая Машина" для прогноза будущих цен,
Создатель Онлайнового калькулятора для анализа и формирования диверсифицированного инвестиционного портфеля из активов мосбиржи.