Что такое Форвардный Контракт

Форвардный контракт (Forward contract), это то же самое, что и Фьючерс, но в отличие от фьючерса, форвардный контракт заключается не на фондовой бирже, а вне фондовой биржи. Вот тот пример с продажей телефона в статье про фьючерс, это на самом деле пример не фьючерса, а именно форвардного контракта, так как Вася и Петя заключили между собой контракт не на фондовой бирже, а вне его. Но, по сути фьючерс и форвардный контракт отличаются только этим.

Как и фьючерс, форвардный контракт также является финансовым инструментом, а не методом. И также стороны, заключившие форвардный контракт между собой, обязаны исполнить его, в отличие от опционного контракта, в котором покупатель может принять решение не исполнять опционный контракт. В форвардном контракте обе договаривающиеся стороны обязуются в будущем в какую-то конкретную дату совершить операцию по купле-продаже определенного количества определенного товара по определенной фиксированной цене в определенном месте. При заключении форвардного контракта покупатель не платит задаток продавцу.

Поэтому, как и для фьючерса, форвардный контракт выгоден продавцу, когда цена на товар падает. Продавец в этом случае продаёт свой товар по более высокой цене, чем текущая рыночная цена. И, наоборот, форвардный контракт выгоден покупателю при росте цены на товар, так как покупатель покупает товар по более низкой цене, чем текущая рыночная цена.

Так как форвардный контракт является внебиржевым, то он не стандартизирован. То есть каждый такой форвардный контракт, в отличие от фьючерса, в некотором смысле уникален. Там существенно учтены уникальные особенности и специфические потребности продавца и покупателя базового актива. Это приводит к тому, что перепродать форвардный контракт на вторичном рынке часто бывает очень трудно, а, иногда, и совсем невозможно.

Поэтому, в отличие от фьючерсов, у форвардных контрактов существенно более высокий риск неликвидности. В следствие этого, форвардные контракты редко применяются для каких-то спекулятивных целей. Чаще всего форвардный контракт преследует реальную поставку базового актива. А это значит, что цены на базовый актив в форвардном контракте являются менее спекулятивными и более соответствующими реальному рынку и реальной экономике.

Ещё одним недостатком форвардных контрактов является отсутствие гарантий их исполнения со стороны фондовой биржи. То есть одна из сторон форвардного контракта может не исполнить свои обязательства по заключенному контракту, например, из-за банкротства или тяжелого финансового положения на момент исполнения форвардного контракта. И вторая сторона заключенного контракта рискует не получить от первой стороны никакой компенсации. То есть заключать форвардные контракты рекомендуется только с очень надёжными проверенными партнерами.


------------------

Автор статьи: Евгений Миронов.








Финансовый Анализ и Финансовый Менеджмент | © Евгений Юрьевич Миронов; 2008-2018