Что такое Фьючерс

Фьючерс является не финансовым методом, а финансовым инструментом, так как его можно потрогать. Дело в том, что фьючерс это такой вид контракта на покупку. А текст контракта всегда бывает записан на бумагу и Вы можете эту бумагу потрогать, взять ее с собой и т.п. Итак фьючерс это финансовый инструмент.

Особенностью этого контракта на покупку состоит в том, что обе договаривающиеся стороны обязуются в будущем в какую-то конкретную дату совершить куплю-продажу по какой-то фиксированной цене какое-то определенное количество определенного товара. Причем и продавец и покупатель обязаны выполнить условия контракта. Поэтому в отличие от опциона покупатель не должен при заключении этого контракта платить продавцу процент от суммы покупки в качестве задатка.

Если рассмотреть пример из раздела Опцион, то при заключении контракта фьючерса Петя уже не должен заплатить Васе задаток в виде 3000 руб. Но спустя 3 месяца он обязан купить у Васи сотовый телефон по цене 15000 рублей, даже если у него будет возможность где-то найти такую же модель телефона всего за 10 тысяч рублей.

Поэтому фьючерс выгоден продавцу, если цена на товар падает. И, наоборот, фьючерс выгоден покупателю, кагда цена на товар растет.

Фьючерс и опцион имеют много общего и оба они относятся к форвардным операциям. Форвардными называют такие операции, которые будут совершены в будущем.

Ещё одной форвардной операцией является форвардный контракт. Форвардный контракт, это то же самое, что и фьючерс, но он заключается не на фондовой бирже, а вне её. Поэтому приведенный здесь пример с продажей телефона, скорее, относится к форвардному контракту, так как этот контракт был заключен вне биржи.

Фьючерсы, в отличие от форвардных контрактов, являются стандартизированными. Эти стандарты на каждый базовый актив устанавливаются фондовой биржей. Как как условия фьючерсов на базовый актив определенного вида стандартизированы и известны всем участникам фондовой биржи, то фьючерсы являются достаточно высоколиквидными вторичными активами. Поэтому фьючерсы используются не столько для поставок реальных товаров, сколько для их выгодной перепродажи, то есть для спекулятивных целей.

У инвестора, который вложил свои деньги в фьючерсы, всегда существует возможность избавиться от своей открытой позиции с помощью обратной сделки. То есть инвестор, заключивший контракт на продажу актива, может ликвидировать свою позицию, заключив ещё и контракт на поставку того же самого актива в том же самом объеме.

Другая цель покупки инвестором фьючерсов может заключаться в том, чтобы хеджировать риски, связанные с изменением цен на базовые активы.

В отличие от форвардных контрактов, исполнение фьючерсов обеими сторонами контракта гарантируется в виде залогового обеспечения в размере, который устанавливает расчетная палата фондовой биржи. Вот такая жесткая обязательность исполнения фьючерсного контракта является причиной того, что, не смотря на достаточно хорошую ликвидность фьючерсов, фьючерс является достаточно рискованным финансовым инструментом. При неблагоприятном изменении цены базового актива у инвестора могут быть значительные убытки.


------------------

Автор статьи: Евгений Миронов.








Финансовый Анализ и Финансовый Менеджмент | © Евгений Юрьевич Миронов; 2008-2018