Технический анализ

Основная концепция технического анализа

Технический анализ (Technical analysis), это совокупность методов прогнозирования цен рыночных активов, основанных на изучении исторически сложившихся в прошлые периоды времени закономерностей функционирования рынка. Эти закономерности рынка используются в виде графиков изменения во времени цен, объёмов торгов и других характеристик рынка.

Основанием для использования только этой информации является предположение, что вся доступная относящаяся к делу информация уже учтена рынком и отражается в графиках цен, объемов и других характеристик. В том числе, в техническом анализе считается, что рынок уже учёл все доступные фундаментальные данные. Например, если скоро должна выйти какая-то экономическая новость, и известен прогноз по ней, то рынок уже отыграл эту новость в соответствии с доступным прогнозом.

Допустим, должны выйти две экономические новости с каким-то значением фундаментального индикатора. Одна новость по странам ЕвроЗоны, а другая по экономике США. При этом предварительный прогноз по странам ЕвроЗоны для данного фундаментального индикатора очень хороший, а по США предварительный прогноз очень плохой. В техническом анализе считается, что трейдеры, увидев эти предварительные прогнозы, будут заранее, до обнародования числового значения экономического индикатора, продавать свои доллары, и покупать евро.

Тем самым ценовой график валютной пары EUR/USD ещё до выхода реальных данных пойдёт вверх. Поэтому в техническом анализе анализируется ценовой график, а не соотношения между экономическими новостями из разных стран.

Закономерности в техническом анализе

Технический анализ предполагает ещё и то, что определенные закономерности функционирования рынка имеют устойчивый характер. Иначе говоря, в теханализе предполагается, что закономерности рынка повторяются с некоторой достаточно большой вероятностью. Поэтому считается, что такие закономерности можно выявить с помощью специальных графиков преобразованных цен (свечной график, индикаторы технического анализа, осцилляторы и т.п.)

С точки зрения технического анализа, если проявились такие закономерности в данный момент, которые не раз возникали в прошлом, то это является сигналом для покупки или продажи рыночного актива, в зависимости от того, куда шла цена этого актива при прошлых проявлениях этих закономерностей.

Эмпирические методы технического анализа

Практически все методы технического анализа были открыты эмпирически. То есть они возникли вследствие наблюдений за поведением рынка на исторических данных, сбором статистики и обобщения её.

Недостатки технического анализа

Главным недостатком технического анализа является плохое научное обоснование методологии поиска способов, которыми прогнозируют цены. В первую очередь, ничем не обосновано предположение о том, что закономерности функционирования рынка имеют устойчивый характер. Скорее, наоборот, серьезные математические исследования говорят о том, что поведение цен рыночных активов демонстрируют нестационарность своих статистических свойств.

Когда имеют дело с нестационарными процессами, то предположение об устойчивости каких-то закономерностей является слишком сильным предположением. Оно должно быть математически строго доказанными. Иначе, такие предположения считаются полностью необоснованными.

Совокупность всех эмпирических данных о наличие таких устойчивых закономерностях пока ещё не позволяют сделать вывод о доказанности устойчивости закономерностей. Известно немало примеров, когда обнаруженные закономерности, начиная с какого-то времени, просто переставали работать по совершенно непонятным причинам.

Также нужно быть весьма осторожными и с предположением о том, что рынок учитывает в ценовых графиках всю доступную относящуюся к делу информацию. Дело в том, что разным трейдерам доступна разная информация. И, кроме того, эта информация, доступная для одного отдельно взятого трейдера постоянно меняется. Но это совсем не означает, что этот отдельно взятый трейдер постоянно в режиме реального времени ведёт торговлю в точном соответствии с поступающей к нему информацией. Часть трейдеров при торговле сознательно игнорирует такую новую информацию или в данный момент просто не торгует. И тем самым эта информация не оказывает влияния на функционирование рынка.

Технический анализ и психология

Технический анализ гораздо больше обоснован не со стороны экономики и математики, а со стороны психологии. Во многом работоспособность многих обнаруженных закономерностей технического анализа зависит от веры трейдеров в их правильность.

Есть немало примеров того, как раскрутка и реклама среди трейдеров определенных методов технического анализа для прогнозирования цен приводила к тому, что данные методы технического анализа действительно начинали хорошо работать для тех рыночных активов, для которых их пропагандировали разного рода гуру.

Классический пример из истории технического анализа, это раскрутка такого метода прогнозирования цен, как метод волн Эллиотта. Ральф Нельсон Эллиотт очень активно пропагандировал свой метод технического анализа в своих книгах и статьях. Массивная пропаганда, обрушившаяся на трейдеров, сделала своё дело. Огромное количество трейдеров поверило в теорию волн Эллиотта и начало применять метод волн Эллиотта на практике. Это применение теории Эллиотта на реальных фондовых биржах привело к тому, что рыночная цена многих финансовых активов начала меняться в точном соответствии с теорией волн Эллиотта.

Сама же теория волн Эллиотта практически не имеет никакого строгого научного обоснования ни с точки зрения экономики, ни с точки зрения математики. Мало того, Эллиотт мог бы построить свою теорию волн не на модели (1-2-3-4-5)-(A-B-C), а на каких-нибудь других волновых структурах. Например, в техническом анализе можно построить свою теорию волн для более часто встречающейся волновой модели (1-2-3)-(A), или для реже встречающейся модели (1-2-3-4-5-6-7)-(A-B-C-D-E). Эти волновые теории также можно было раскрутить и разрекламировать среди трейдеров и потом наблюдать поведение рынка в соответствие с этими теориями.

Заключение

Итак, что цена конкретного рыночного актива для конкретного тайм-фрейма меняется в соответствии с тем методом прогнозирования цен из арсенала теханализа, который в данный момент наиболее популярен у трейдеров. А именно, у тех трейдеров, которые торгуют именно данным рыночным активом и анализируют его именно на данном тайм-фрейме. Причём, играет роль не столько доля трейдеров среди всех трейдеров, которые торгуют данным рыночным активом и анализируют его на данном тайм-фрейме, а доля трейдеров с самими большими деньгами.

Это трейдеры из Западной Европы и США. Их много и у них много денег. Разумеется, это не только трейдеры частные лица, но и банковские трейдеры, в том числе и трейдеры центральных банков. В крупных банках и центробанках тоже сидят такие же люди, как и частные трейдеры, которые сидят в своих квартирах. Они тоже читают такую же литературу, как и простые трейдеры. И, соответственно, они тоже подвергаются маркетинговой обработке какими-нибудь гуру по биржевой торговле.

В Китае и Индии может быть трейдеров и больше, чем в Западной Европе и США, но денег у них, в среднем, меньше. В Японии и Австралии трейдеры, наверное, не менее богаты, чем в США и Западной Европе, но их мало по количеству. А в России мало и трейдеров и мало у них денег. Поэтому не следует ориентироваться на местных гуру биржевой торговли по методам технического анализа.

Но в то же время можно обойтись и без мониторинга англоязычных форумов и западных школ биржевой торговли. Для этого нужно проводить свой постоянный мониторинг сразу нескольких методов прогнозирования цен технического анализа на выбранном Вами рыночном активе и на выбранном Вами одном, двух или трех тайм-фреймах этого актива. Этот мониторинг нужно вести на демо-счете и вести статистику того, какую долю прибыльных сделок дают прогнозы того или иного метода прогнозирования теханализа.

Таким трудоёмким способом можно отследить не только самый популярный метод прогнозирования цен в техническом анализе для данного рыночного актива на данном тайм-фрейме. Еще можно отследить и тот момент, когда один метод технического анализа выходит из моды и уступает своё место другому.


------------------

Автор статьи: Евгений Миронов.








Финансовый Анализ и Финансовый Менеджмент | © Евгений Юрьевич Миронов; 2008-2019